|
| Вицепремиерът Дянков прати вчера подробен коментар на забележките на ЕЦБ. |
Банкерите във Франкфурт се опасяват, че ако Сребърният фонд излезе като мощен купувач на ДЦК, може да свали изкуствено лихвите по българския държавен дълг. По принцип ЕЦБ следи зорко доходността на дългосрочните ДЦК за всички страни от ЕС, защото тя е показател за силата на съответната икономика и за доверието към нея. За да приеме еврото, едно от условията е България да пласира ДЦК при ниски лихви. И за българския данъкоплатец е добре държавата да се финансира при по-ниски лихви, но според ЕЦБ ниската доходност може да се окаже подвеждаща и България да бъде допусната в еврозоната, а после да излезе, че доверието към икономиката ни е било изкуствено завишено и съответно рисковете и лихвите по българските ДЦК са били подценени.
ЕЦБ смята, че намеренията на МФ 70% от средствата на Сребърния фонд да бъдат поетапно инвестирани в ДЦК не само ще изкривят пазара, но и ще смалят фискалния резерв и с това ще застраши финансовата стабилност на държавата. Друга критична забележка е, че сегашният закон позволява фондът да инвестира в ценни книжа на други държави, при условие че имат инвестиционен (сравнително висок) рейтинг, а предложеният от МФ проект допуска и инвестиране в български ДЦК, без да има изискване за инвестиционен рейтинг, което е дискриминация. Становището на ЕЦБ е изготвено в отговор на запитване на Министерството на финансите от 12 март.
Вчера вицепремиерът Дянков прати подробен коментар на забележките на евробанката, като благодари за тях. В писмото си той посочва, че първоначалният проект е бил коригиран и тази година ще могат да се инвестират не до 70%, а само до 30% от Сребърния фонд, като до 2017 г. лимитът ще се увеличава с по 10%. Освен това Дянков пояснява, че фондът ще инвестира в специални емисии ДЦК, които няма да могат да се купуват и продават и затова за тях не се изисква рейтингът да е инвестиционен клас. Подобна е практиката в Белгия и в други държави от ЕС, където също се издават специални емисии нетъргуеми ДЦК, твърди вицепремиерът. Той уверява, че няма опасност от изкривяване на пазара, защото доходността на емисиите, които ще бъдат издадени специално за фонда, ще се определя на пазарна основа.
Дянков пояснява, че емисиите, пускани специално за фонда, няма да се взимат предвид при определянето на дългосрочните лихвени проценти за България, които са един от критериите за членство в еврозоната - значи и няма как да изкривят картината. И изтъква, че през март МФ е пуснало емисия ДЦК със срок 10.5 г., която е базова за определяне на дългосрочните лихви за България през 2012 г. и за сближаването със страните от еврозоната. Средната доходност по тези книжа е била 4.95% - най-ниска от март 2008 г. Тези резултати са съвсем близки с данните на ЕЦБ, публикувани на 13 април, където показателят "дългосрочен лихвен процент за оценка степента на сближаване на всички държави - членки на ЕС" за март е 5.07%, пише Дянков.
СЪГЛАСЕН
На практика Дянков приема само една забележка на ЕЦБ - за прекалените правомощия на Управителния съвет на Сребърния фонд. В закона се предвижда УС, начело на който е финансовият министър, да има решаваща дума по всички важни аспекти на инвестиционния портфейл на фонда, вкл. и за депозитите в БНБ. И обещава да се съобрази с нея.
Ще съм ти много задължен! 