|
Естествено веднага възниква и въпросът откъде и как едно от най-престижните учебни заведения в света е успяло да натрупа състоянието си. Отговорът е прост - тайната се крие в доброто управление и умелите решения на мениджърите. Списание "Бизнесуик" успя да разкрие каква точно е инвестиционната стратегия на Харвард. Специалистите са категорични, че финансовият успех на висшето учебно заведение се дължи на Джак Майер, изпълнителен директор на "Харвард мениджмънт къмпани" - фирмата, която се занимава с управлението на капиталите на вуза. Въпреки постиженията си факирът Майер напусна университета в края на септември, за да започне свой собствен бизнес. Сега се търси усилено човек с неговите качества, който да продължи да умножава капиталите на Харвард.
"Харвард мениджмънт къмпани" играе на фондовите пазари със стратегия, която се различава от тази на средния инвеститор например. "Няма нищо странно в нашия инвестиционен портфейл", казва Джак Майер, който поема управлението на финансите на университета през 1990 г. Според него най-добре е да се инвестират само 15% от парите в американски акции и 11% в традиционните американски облигации. Инвеститори, както и повечето институции влагат доста капитали точно в тези ценни книжа.
В основата на стратегията, използвана от Харвард, е максималната диверсификация. Мениджърите "хвърлят мрежите си" далеч и на обширни територии - от ценни книжа до хедж фондове (обединение на няколко големи инвеститора, които инвестират в акции и фючърси при висок риск и очаквана висока възвръщаемост), недвижими имоти, стоки, акции и облигации на чуждестранни компании. Вузът също така влага парите си и в комбинирани акции на чуждестранни и нововъзникващи пазари, както и в американски ценни книжа. Портфейлът с облигации на университета покрива целия спектър от дългови инструменти. Освен облигациите на американски компании Харвард влага парите си и в облигациите на чужди компании, високодоходни облигации, ценни книжа, защитени от инфлацията от държавната хазна, както и дългове на нововъзникващите пазари.
Джак Майер смята, че е необходимо да се инвестира и в закупуването на определен вид стоки. Именно поради тази причина и 13% от капиталите на вуза са в стоки и заедно с хедж фондовете те са вторите по големина инвестиции. Около 77% от вложеното в стоки е инвестирано в дървен материал. "Това е един от любимите ми видове активи", обяснява Майер. "Ако имаш малко усет, днес можеш да купиш дървен материал и да постигнеш от 7,5% до 8% годишна реална възвръщаемост на инвестицията, като се вземат предвид устойчивите цени на трупите." Той е наел трима професионални специалисти, които избират дърветата.
Голямото влияние, което Харвард има, му дава и доста предимства пред останалите инвеститори. Университетът е постигнал годишна възвръщаемост от 28,7% от вложенията си в акции за последните 5 г. Това се дължи главно на факта, че има достъп до някои от най-добрите частни фондове, сред които е и легендарният Kleiner Perkins, на който вузът е първият институционален клиент. "Всеки би искал да влезе във фонда Kleiner Perkins, но не всеки може да го направи", казва Майер. Освен това Харвард има достъп и до най-добрите хедж фондове. Той инвестира 12% в тях, като с това цели да има печалба независимо от състоянието на фондовия пазар.
Дали частният инвеститор може да използва стратегията, използвана от най-богатия университет в света? Според Джак Майер може, но всеки трябва да се ръководи от четири основни принципа. Първо, "влагайте капитали в различни компании. Излезте на пазара с портфейл, който включва различни видове активи". Второ, "трябва да запазите ниски такси". Това означава, че трябва да избягвате да участвате в най-добрите, но и скъпи фондове. Заложете на тези с нисък индекс.
За разлика от Харвард, който е освободен от данъци, инвеститорите трябва също да обърнат внимание и на данъците за инвестициите си. "Това често се пренебрегва от индивидуалните инвеститори", обяснява Майер. И накрая инвестициите трябва да са дългосрочни.
|